摘要

权益策略：上周A股市场小幅下跌，海外市场震荡上涨。国内整体经济预计平稳向上，市场震荡攀升概率较大。

权益策略

上周全球疫情继续肆虐，新增确诊震荡回落，但仍处于40万以上水平，巴西哥伦比亚等中南美洲国家新增确诊占比增加，印度新增确诊继续回落已经降到15万以下，由于疫苗接种比例较高，欧美国家确诊持续回落，美国已回落到1万出头，西欧发达国家确诊数量也持续回落；国内方面，广州深圳等地疫情有所反复，广州两周确诊64例，主要来自印度变异毒株，目前已采取分级管控措施，在严格的入境管控和一定比例的疫苗接种下，病毒依然产生了社区传播，说明了变异毒株较强的传染性，需要警惕后续疫情的传播情况。疫苗方面，中国疫苗接种继续加速，目前七日移动平均接种量接近2000万，累计接种7.63亿；美国随着接种比例到88%，接种人数持续回落；西欧国家接种率达到50%以上后，接种速度均有所放缓，发展中国家疫苗接种速度有所加快，但接种率仍然较低。

继上上周与美国贸易代表通话后，刘鹤与耶伦通话50分钟，双方本着平等和相互尊重的态度，就宏观经济形势和多双边领域合作进行了广泛交流，对彼此关心的问题坦诚交换了意见，愿意继续保持沟通；同时上周拜登修改“涉军企业”清单，从44家修改为59家，2021年8月2日生效。上周五公布的美国就业数据，5月新增非农就业55.9万，低于市场预期的65.5万，连续两个月不及预期。财政部发布《关于将国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入划转税务部门征收有关问题的通知》，明确，将国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入(下称“四项政府非税收入)”)统一划转税务部门征收。 

全球市场上周震荡上涨，道琼斯指数全周小幅上涨0.66%到34756点；纳斯达克指数全周小幅上涨0.48%到13814点；标普500指数全周上涨0.66%到4229点。国内方面上周整体小幅下跌，上证指数全周下跌0.25%到3591点；沪深300指数全周下跌0.73%到5282点；恒生指数全周下跌0.71%到28918点。分行业看，涨跌分化较大，涨幅超过2%的行业有化工、采掘和通信；跌幅超过2%的行业有非银金融、家用电器和休闲服务。上周南华商品指数反弹2。08%至1904点。 近期广东深圳等地疫情虽有所反复，但对国内经济影响较小，随着疫苗接种率提高，将提升抵抗疫情的能力，欧美国家持续复苏带动需求增加，预计国内经济将继续平稳向上。我们将继续寻找竞争结构良好和优势明显的中下游企业，以合理的估值积极进行相关品种的投资，获取市场震荡中的相对收益。

宏观与策略

财政

财政部、自然资源部等四部门发布通知，将由自然资源部门负责征收的国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入，全部划转给税务部门负责征收。土地出让金划转税务部门征收，有利于中央政府对土地出让金更为直接、准确的了解，从而规范地方政府行为

进出口

 5月PMI指数中新出口指数较上月回落2.1个百分点至48.3%，是造成需求回落的主要因素，进口指数提高0.3个百分点至50.9%。

 CCFI=2374，周环比+3.4%，近期又传出集装箱一箱难求的新闻。涨幅较大的航线为地中海航线（+9.6%）和欧洲航线（+5.0%）。

BDI=2438，周环比-6.1%，其中好望角型运费指数继续为主要带动项，周环比-18.3%，其从今年高点已经腰斩。干散货中，西澳-青岛铁矿石运价为10.1美元/吨，周环比-16.7%，而港口铁矿石价格上周保持强势，出现背离。结合来看，可能原因是此前太平洋市场货船租金较高，因此船东多将运力转移至此，但近期亚洲国家疫情反复，同时我国钢厂对于铁矿石等补库较为谨慎，导致该类船型运力略显过剩。进口煤炭运价指数周环比-2.8%，进口粮食（大豆）运价指数周环比+1.4%。整体看BDI调整可能来自于各航线运力结构性不平衡，需要继续观察运价下跌持续性。油运方面，原油运价指数周环比-3.1%，成品油运价指数周环比-4.9%，仍较弱。

周期品

煤炭

上周煤炭现货价格有所反弹，期货价格继续回升。近期国常会连续表态保供稳价，有利于限制部分地方政府环保、安全检查一刀切式管控，但国常会也提出“市场化引导”逻辑为主。总体来说，短期供需矛盾尚需时间化解。随着旺季到来，需求端日耗将维持高位。在高层推动下，安全环保检查压力会阶段性减弱，有利于供给释放，但该部分增量能否满足旺季需求则不好说，不过自上而下的政策压力明显限制了投机力量推动的煤价暴涨。从供需基本面来说，还是相对偏紧张。

钢铁

 钢材及铁矿石价格前期受国常会政策影响大跌后，上周有所反弹。需求端处逐步进入淡季，但前期价格大涨后部分积压需求有所释放，钢材库存继续回落。钢企产能利用率继续低位，短期看供给难有明显增长。政策趋严有利于限制投机性炒作，但基本面尚未实质性改变。

有色

铝价上周再度下行，收18250，周跌550元。供给端近期受到云南电力供应紧张、碳中和等因素影响，不确定性提升；需求端表现尚好；故铝库存继续下行。

水泥

水泥价格上周继续回落。随着高温多雨天气到来，开始进入淡季。目前价格水平较去年同期高约5%左右。

电力

新能源发电

光伏：涨势放缓，SNEC展会各方继续博弈心态明显开始下修今年的预期，硅料价格或见顶。根据PVinfolink的报价，多晶硅料环节：单晶用料206元/kg，环比上涨6；硅片环节：单晶硅片4.91元/片，环比上涨0.16；金刚线多晶硅2.5元/片，环比持平。电池片环节：Perc单晶电池1.06元/W，环比上涨0.01；多晶电池0.859/W，环比持平；组件环节：单晶组件320-330W/385-400W 1.71元/W，环比上涨0.04；多晶275/330W组件1.55元/W，环比上涨0.02。

农业

畜牧业

上周全国主产区生鲜乳均价4.26元/KG，比前一周显著上涨0.7%，继续明显的强季节性上涨，整体呈现出超高的景气表现。海外市场方面，本次拍卖价格平均指数小跌0.9%，绝大多数品种价格波动不大，来自东南亚的买盘呈现较强的表现。前期由于在中国的大型乳制品工厂对备货的乐观态度导致了全球奶粉价格的暴涨，东南亚买家则一直观望等待价格回调，在价格略微回落后东南亚的买盘支撑了全球奶粉价格，后续到Q3如果中国仍然如往年一般的季节性出现缺奶的状况的话，则全球奶粉价格仍有可能进一步上涨。整体而言，目前从全球价格表现而言，乳品行业仍然有比较强的需求表现。 下游企业方面：（1）美赞臣22亿美元出售中国业务给春华资本；（2）伊利公告不超过130亿元的定增预案，募集资金投向呼和浩特、林甸、呼伦贝尔、兴安盟等地的5处液态奶产能建设、另外还有婴儿配方奶粉制造项目（建成后大约是100吨的日产能力）、矿泉水项目等。（3）三胎政策的出台可能对婴幼儿奶粉市场尤其是在三四线城市中产市场优势明显的国产品牌带来实质性的利好。

2021年6月的第一周，国鸡行情继续下跌，比较上月同比下跌最高达到1.8元/KG，目前快速大类鸡均价5.28元/斤，鸡价指数继续下行至89.17元盈亏平衡线以下，中速和慢速鸡则是持续亏损。国鸡行情的持续下跌一方面是受到供应端低端鸡的冲击，另一方面活禽销售渠道大面积的收窄导致出货压力，此外，猪价的持续下跌也让鸡肉失去了替代性优势。近期草根调研显示由于价格的持续下跌，有近9成的养殖户有不同程度的压栏行为，其中超过半数有严重压栏的情况，而禽料价格则是屡创新高，这种情况下国鸡行业陷入低价——压栏——更低价的死循环。另外，由于前期种鸡存栏仍在高位，后续供应缩减不下来，今年年内预计持续看空。

2021年六月第一周，全国外三元生猪均价16.87元/KG，相比上周继续暴跌7.1%，同比跌幅45%，周内价格再次创新低。本周玉米价格微跌，豆粕价格微涨，整体饲料价格大致与上周持平，猪粮比继续下降至5.74，是近两年来首次跌破6的猪粮比，自繁自养生猪测算值正式全面亏损，理论头均亏损在小几十元每头，育肥环节已经连续一个半月亏损，目前单纯的育肥亏损已经到接近1000元每头。猪价持续下跌的因素还是延续：1）屠宰企业不断压价；2）养殖端生猪仍有大量余量，主要是前期几轮二次育肥的行为导致生猪出栏体重达历史高峰；3）养殖者在陷入全面亏损后，心态全面崩溃，看空后市；4）低价临期冻品持续对市场造成冲击。从目前的情况看，大猪的出栏体重仍然不算理想，但已经开始有集中抛售，预计未来几周内会看到恐慌性的集中加速出栏，总而言之，行业暂时性进入+清货的猪价超跌阶段，成本的支撑短期失效后回逐渐回归。

化工

石油

OPEC+月初的会议继续维持原定的放松减产计划，需求复苏预期不断升温，布伦特达到两年来最高价，布油近月71.8美元，回升2.8美元，WTI对布油折价2.7美元，未来6个月贴水3.6美元，沪油对布油贴水2.2美元。美国原油产量回落到1080万桶/天的水平，比历史峰值低230万桶/天，钻机数量小幅回落、维持在疫情前六成以下的水平；美国炼厂开工率继续回升，原油库存大幅回落，成品油库存小幅回升。

成品油

地炼检修季结束，开工率回升到66.7%，比2020年年均低1.4%；由于中石化对外集采价格上涨以及河北油库燃烧事故，近期柴油价格增幅超过原油，本周炼油价差保持回升趋势，比过去4年均值高760元/t原油。

炼化

 近期亚太地区石脑油对原油溢价回升，而石脑油裂解价差大幅回落，比2020年均值低54美元。

PDH价差高位回落到365美元，比20年差价均值高15美元；聚烯烃与单体价差反弹到530元/吨，比20年均值低470元；总体来说，丙烷脱氢的盈利比20年均值低529元。

环氧丙烷价差回落到7200元/吨，比过去5年价差均值高2435元/吨。

天然气制BDO的价差空间维持在13000元/吨，比过去5年价差均值高8010元/吨。

化纤 

PX-石脑油价差从高位回落，目前在224美元左右，比2020年均值高24美元；PTA-PX价差回升到552元/吨，比2020年均值高12元/吨，6—7月份新增520万吨PTA检修计划，逸盛的350万吨PTA新装置也推迟投产，大厂阶段性扭亏，不过今年年底前660万吨新产能是大概率要上线的，PTA的盈利状态预计维持不了太久；长丝价格价差回升到1446元/吨，比2020年均值高356元/吨，目前库存天数小幅回落到22天，比疫情前同期历史均值高了一周半左右，上游价格上涨预期比降价促销管用，但纺织重镇盛泽为了治理水环境污染，喷水织机6月起停限产30%以上，下游开工率有压力。

粘胶价差进一步回落到3900，目前比2020年均值高126元/吨。

煤化工

甲醇价差回落到820元/吨，比2020年均值高364元/吨，但聚烯烃价格太差，下游MTO盈利情况依旧没能改善。

醋酸利润回升到4700元/吨，比2020年均值高4012元/吨，华谊钦州的50万吨醋酸装置计划在6月底开车，但接下来是多套装置的年度集中检修和夏季高温下醋酸装置的故障高峰期，所以预计供需依旧维持紧平衡

化肥

山东地区尿素价格突破十年高点到2640元/吨，原料烟煤末煤陕西坑口价回落到824元/吨，吨现金流1200元。磷铵国际市场需求量价齐升，国内磷铵企业暂停报价，停止接单，磷酸一铵价差大幅提升到740元/吨，高于2020年均值555元/吨。氯化钾盐湖出厂价维持在2470元/吨，比2020年均值高520元/吨。

盐化工

山东地区烧碱连续第二周调价到510元/吨，华东地区PVC价格维持在9240元/吨，中泰化学作为重整投资人在当地接手的金晖兆丰50万吨PVC和75万吨电石项目正式开工。

轻工

造纸包装

本周国际木浆价格基本平稳，新一轮报价持稳为主，但是只能过过纸厂成品纸的出货压力仍然比较大，纸价继续下跌，停机限产情况继续明显增多，下游官网，大致国内现货纸浆价格继续承压，外盘报价仍然偏高，未来也有下行的压力。各成品纸种基本呈现下跌的局面，纸厂停机限产的效果比较一般，下游客户缺乏信心，纸厂库存进一步上升，短期内低迷的走势估计较难扭转。白卡纸方面APP和博汇继续调整产品结构，大量排产低档纸以维护高端品种的价格体系。唯一表现良好的仍然是箱板瓦楞纸，少部分品种价格略有上涨，但是目前整体包装需求一般，前期季节性补单的情况伴随价格上涨已经明显减少，后续价格大涨也比较困难，估计平稳为主。

纺织

国内棉花现货整体交投清淡，价格大致平稳；棉纱市场气氛略有降温，但是外围订单回流仍有支撑，加上纺织企业库存较低，利润水平仍然处于较好的位置，所以目前挺价意愿比较强烈，短期内下跌的概率很小，行业整体有望维持相对平稳的盈利。

汽车

乘用车

周数据，截至31日，5月汽车零售同比增4%，批发同比降6%。

机械

工程机械

2021 年5 月国内重卡销售约15.8 万辆，同比-11.9%，环比-18.1%，1-5 月累计销售重卡88.3 万辆，同比+36.9%。增速为21 年内首次转负，环比降幅也超过10-19年行业环比增速平均值（约-10.1%）。 预估2021 年5 月挖掘机（含出口）销量27500 台左右，同比增速-13%左右。国内市场预估销量22500 台，增速-23.78%左右；出口市场预估销量5000 台，增速124.92%左右。按照CME 预测计算，2021 年1-5 月挖掘机销量201013 台，同比增速37.87%，其中国内市场177165 台，同比增速32.05%。

TMT

传媒

 第九届中国网络视听大会在成都开幕，哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿发表了演讲时透露，B站有91%的视频播放量来源于PUGV（Professional User Generated Video，专业用户创作视频），其中泛知识内容视频播放量占比达45%。关于目前B站的用户结构，陈睿提到，“普遍来说，有着好的教育条件和大学背景的用户占比很大。”根据B站的统计，在大学中B站的用户渗透率较高，在中国的985和211的大学里面，B站的渗透率是82%。

科技

半导体行业国际团体SEMI发布数据称，今年一季度全球半导体制造设备的销售额同比增长51%，达到235亿美元。随着半导体存储器的行情复苏，韩国和中国的大型半导体厂商的设备投资变得活跃。韩国的半导体设备销售额为73亿美元，成为世界最大市场，中国为59亿美元，排在第2位。

英伟达创始人兼CEO黄仁勋近日被问及收购Arm的进展时透露，他们正在通过监管审批，预计需要18个月的时间，大概将在今年晚些时候或明年年初获批。

互联网

阿里云已完成重大组织架构升级。阿里云智能总裁张建锋称，第一个变动是设立了18个行业部门，由行业总经理负责，做行业数字化创新。第二个变动是成立了16个区域，任命了16个分公司总经理，负责区域的本地化运营，包括与本地客户建立连接，建立本地化生态。18个行业包含了数字政府、金融、零售，也包括了电信、电力、医疗保障、制造、互联网等。这与2019年有很大变化，当时阿里巴巴智能事业群成立了四个事业部，分别是数字政府、金融云、新零售和通用行业。  腾讯云宣布，在曼谷、法兰克福、香港及东京设立四个全新数据中心，以配合其拓展国际业务的策略。此外，腾讯云计划今年内在全球增设超过30%的数据中心，应付未来全球对云服务的需求。

消费

家电

1、海尔，预估q2前两个月，国内双位数增长，国外增速略高于国内，卡萨帝30%增长；北美和欧洲，1-5月的累计收入折算到人民币后增速是快于20%，东南亚下滑但占比不高；毛利率在21Q2的压力会比21Q1更大，主要是原材料上涨； 2、618数据，截至到530，618家电预售的数据，单位-万元。空调，美的3092，海尔775，aux687，小米582，米家373；冰箱，西门子4193，海尔3741，美的3400，博世1641，松下1118；洗衣机，lg2177，海尔1930，西门子1828，小天鹅1737，博世1690；电视，小米7247，创维1506，索尼1498，华为1061，荣耀968。

食品饮料

中国酒业协会发布的数据显示，2021年1~4月全国酿酒产业规模以上企业酿酒总产量1776.17万千升，同比增长21.13%；产品销售收入3125.86亿元，同比增长25.79%；实现利润730.01亿元，同比增长36.23%。 

6月3日，泸州市酒业发展促进局数据显示，5月份全国白酒商品批发价格定基指数为107.09，同比上涨7.09%。其中，名酒价格指数108.92，上涨8.92%；地方酒价格指数为104.36，上涨4.36%；基酒价格指数为 106.82，上涨6.82%。 从月环比指数看，5月份全国白酒月环比价格指数100.35，上涨0.35%。其中名酒环比价格指数100.54，上涨0.54%；地方白酒环比价格指数100.19，上涨0.19%；基酒环比价格指数100，保持不变。 

5月24日-5月27日，京东618预售数据出炉。数据显示，白酒预售订单量同比增长144%，威士忌预售订单量同比增长11倍，葡萄酒预售订单量同比增长157%。啤酒参与预售的商品数量同比增长3倍，洋酒参与预售的商品数量同比增长9倍，黄酒/养生酒参与预售的商品数量同比增长12倍。

6月4日，从市场获悉，洋河发布梦之蓝M6+调价通知，表示即日起梦之蓝M6+550ml售价统一调整为：52度零售价1199元/瓶，团购成交价880元/瓶；40.8度零售价999元/瓶，团购成交价750元/瓶。  

汾酒： 酒业家近期从市场渠道获悉，定价1199元的被汾酒寄予厚望的青花30·复兴版已经陆续到货，市场表现超预期，站稳千元价格带。此前有机构透露，汾酒制定了青花30·复兴版的四步目标，第一追赶国窖1573、第二是追平国窖1573、第三追赶五粮液、第四追平五粮液。 从目前的市场表现来看，青花30·复兴版上市仅半年，在价格上已经实现了其自身的第四阶段目标。  

其他： 近日，从市场层面了解到，因品质升级和成本增加， 口子窖核心单品5年、6年口子窖分别提价10元/瓶和15元/瓶，同时出厂价与市场投入费用也进行了相应调整。

6月1日，四川水井坊股份有限公司发布通知，即日起对水井坊·典藏系列的产品（包括38度500mL水井坊典藏大师版等SKU）暂停发货和接单，后续发货安排另行通知 5月27日消息，华润雪花啤酒（甘肃）有限公司12万听装进口啤酒线提前三个月建成投产。

服装

（1）从电商618预售鞋服美妆等品类销售高增，包括太平鸟、FILA、李宁、安踏、乔丹、Underarmour、lululemon等1000多个品牌都是在第一日开场1小时内销售额就超越了去年全天。几个特征比较明显：一是运动鞋服市场整体预售转化额增速达到288%，居于各品类第一，同时国产品牌对进口品牌的替代急剧显现，nike和adidas的排名明显下滑，fila、李宁、安踏等国产品牌高增，同时特步首次进入运动鞋类前十；安踏（含FILA）同增237%、李宁268%、特步128%、361度205%，相比之下nike和adidas的增速分别是47%和58%。京东渠道上，国潮运动品牌整体增速超过400%，其中安踏、李宁的若干单品有超过700%的增幅。二是童装上榜品牌有比较大的变化，运动类品牌的童装副线表现良好，相比之下balabala排名出现明显下滑；三是奢侈品消费热度仍然不减，6月1日前一个小时，奢品服饰配件成交额同比增长113%，奢品鞋靴成交额同比增长220%，奢品箱包成交额同比增长82%。四是美妆品类整体呈现高增，同时预售转化额占比近50%，排名第一，同时国产品牌表现突出，薇诺娜、柏莱雅都是首次进入品类前十。

化妆品

五月份电商化妆品成交数据公布，淘宝系整体增速放缓，同比降15.71%，有同比基数比较高的原因，大部分品牌的增速都有放缓，比如柏莱雅同增降低到7%，薇诺娜同比-10%，水羊股份下的御泥坊-24%。但是也有一部分品牌表现出逆势的高增，比如家化旗下佰草集同增91%，但是家化全部品牌5月份的天猫销售额仍有-43%的降幅；华熙生物旗下润百颜继续高增，同比增幅达到116%，仍然是润百颜唯一高增的子品牌，其他副线表现不理想。对比淘系的同比趋降，抖音渠道则呈现快速的放量，其中柏莱雅仍然在销售前5的位置，润百颜、薇诺娜、丸美也都表现得比较优秀，其中润百颜的排名仍在持续提升中。

医药

 2021年6月2日，国家联合采购办公室公布第五批药品带量采购品种目录，相较此前的报量目录删去了米非司酮和卡贝缩宫素，共包含58个品种，为历 次最多，竞标结果将于6月23日开标。据人民网统计，本次集采名单中，抗感染、消化道、抗肿瘤、造影剂等四个领域占据约三分之二的市场规模，达400亿元。随着带量采购的常态化、规范化，其覆盖领域逐步扩大，预计将会影响多个治疗领域的临床用药结构。本次带量采购目录包括注射剂品种30个，占比51.7%，超过前几次带量采购之和（前四批注射剂品种数分别为3、1、3、8个）。

根据《美国医学会杂志》披露的中国生物两款新冠灭活疫苗Ⅲ期临床数据，国药集团北京生物制品研究所和武汉生物制品研究所的两款新冠灭活疫苗保护效率分别达78.1%和72.8%。

建筑

建筑业PMI环比回升2.7个点至60.1，其中业务活动预期指数为65.7，环比上行0.9个点。

房地产

房地产开发

克而瑞数据显示，5 月主流 50 家房企单月销售金额 10,469 亿元，较 20 年同比+15%、较 19 年同比+37%。  5月销售:万科A销售金额576亿元(-6%)，销售面积383万平(-1%); 中南建设销售额 202 亿元(+9%)，销售面积 149 万平(+6%);新城控股销售额 242 亿元(+8%)，销售面积 219 万平(+7%);世茂集团销售额 291 亿元(+323%)，销 售面积 163 万平(+29 %);中国金茂销售额 233 亿元(+16%)，销售面积 119 万平 (-1%);荣盛发展销售额 114 亿元(-0%)，销售面积 97 万平(+4%);旭辉控股集 团销售额 269 亿元(+33%)，销售面积 159 万平(+40%);美的置业销售额 161 亿元 (+16%)，销售面积 128 万平(+19%)。  万科回应和泰禾的合同最终达成仍取决于相关先决条件能否满足，当前仍存在不确定性；  蓝光发布公告称，公司董事长杨铿辞去董事长职务，改选杨武正为新董事长，改选陈磊为公司副董事长； 蓝光发展股东杨铿将全部股权转让给蓝光集团，蓝光集团被动减持不超过 2%股份;回复上交所问询函。 中诚信、东方金诚将蓝光评级由AA+下调至AA；大公维持蓝光AAA评级，展望负面；标普将蓝光评级由B+下调至B-，穆迪将蓝光评级有B2下调至B3。  阳光城控股子公司阳光智博生活服务境外 IPO 申请材料获中国证监会受理。惠誉确认荣盛发展评级为“BB-”，展望“稳定”； 惠誉确认祥生控股评级为“B”，展望“正面”； 穆迪将中骏集团的评级展望从“稳定”上调至“正面”。

知情人士表示，自4月份以来，中国央行已开始控制贷款机构发行住房抵押贷款支持证券（RMBS）的规模和速度。由于此事是非公开的，这些知情人士要求不具名。他们还表示，中国人民银行正在考虑评估房地产相关贷款风险时纳入这类证券。  财政部公开了《关于将国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入划转税务部门征收有关问题的通知》，将由自然资源部门负责征收的国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入，全部划转给税务部门负责征收。2022年1月1日起全面实施。 本次 政策是非税收入的征收方式的变化，而四项政府非税收入的征收范围、对象、标准、减免、 分成、使用、管理等政策继续按照现行规定执行，说明并不涉及财权上收，但是土地出让 金对于中央将更加透明，地方政府在规范行为要求下自由度将有所限制。 广州住建局开展为期三个月的房地 产市场秩序专项联合整治行动，已初见成效;  南京发布人才落户新政;  东莞强调房住不炒;   天津银保监局发布经营用途贷款违规流入房地产领域风险提示;  绍兴实行网格控房价。

上周(21/5/29-21/6/4)45个重点城市新房合计成交722万平米，环 比上+13%;其中，一二线环比+24%、三四线环比-19%;6 月累计一手房月成交同比+4%， 较 5 月-2pct;其中一二线同比+13%、三四线同比-27%，分别较 5 月+10pct 和-42pct。 上周 14 个重点城市二手房成交 156 万平米，环比-18%;6 月截至上周累计成交同比-23%， 较 5 月-17pct。 库存方面，上周 15 城推盘-12 万平米，主要由于杭州和上海可售大幅下 降;对应上述城市合计成交 303 万平米，环比+18%;周成交/推盘比(去化率指标)最近 3 个月(21 年 3-5 月)分别为 1.35 倍、0.96 倍和 1.29 倍。截至上周末，15 城可售面积 为 9,027 万平米，环比-3.4%;3 个月移动平均去化月数为 8.0 个月，环比下降 0.3 个月。

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