摘要

权益策略：上周A股市场三大股指收跌，海外市场下跌为主。国内宏观经济运行平稳，短期市场区间震荡概率大。

权益策略

新冠疫情继续缓和，全球单日新增确诊和死亡人数小幅回落，印度疫情继续回落，中南美洲疫情仍然在蔓延尚无改善的迹象，国内方面近期广东等地继续有零星确诊出现，变异病毒传染力度更强，防疫难度更高；疫苗方面，国内累计接种剂超过10亿，日均接种量从2000万回落到1700万左右，全球疫苗每百人接种量约32剂，但分布仍不均匀，每日百人新增接种量约0.5剂，按目前的速度达到100需要5-6个月。

6月FOMC议息，维持基准利率不变，以每个月不低于800亿美元的速度购买国债、以每个月不低于400亿美元的速度购买MBS，对通胀、QE减量的几个关键问题依然按兵不动维持鸽派，但对未来利率节奏预期的中位数的前移，对年内经济增长和通胀预测上移，鲍威尔在受采访时表示“本次会议谈到了讨论缩减QE（taper），但并非正式的讨论，上周美元指数上涨约2%。普金与拜登会面，这是2018年以来美俄两国元首，首次会面，双方紧张关系有所缓和。

上周统计局发布5月宏观经济数据，整体运行趋势平稳，工业数据稳，消费继续弱复苏，地产销售数据较好，就业情况继续改善；教育部成立校外教育培训监管司，政府继续出台政策加强对校外培训机构的监管力度。 

全球市场上周下跌为主，道琼斯指数下跌3.45%到33290点；纳斯达克指数下跌0.92%到14030点；标普500指数下跌1.31%到4166点。国内市场方面，上证综指下跌1.8%到3566点；沪深300指数下跌2.34%到5102点；恒生指数下跌0.14%到28801点。分行业来看，大部分行业均为下跌，其中周期板块跌幅较大，所有行业中仅5个板块上涨，分别是电子、国防军公、通信、综合和汽车，电子涨幅超过3%。跌幅超过3%的行业包括休闲服务、钢铁、有色金属、建筑材料、农林牧渔、商业贸易和采掘，其中休闲服务、钢铁跌幅超过6%。美元指数走强，全球股市出现明显下跌，国内宏观经济运行整体平稳，预计市场短期震荡概率较大。我们将继续深入研究上中下游行业，寻找其中具有竞争优势的企业，以合理的估值进行投资，调整持仓以适应市场风格。

宏观与策略

财政

2021年5月一般公共财政收入同比增长18.7%（前值29.4%），其中税收收入同比增长19.3%（前值33.3%）、非税收入同比增长14.1%（前值3.3%）。5月一般公共财政支出同比增长2.8%（前值-3.4%）。1-5月全国政府性基金预算收入累计同增长25.6%；全国政府性基金预算支出同比增长-7%。

考虑两年复合增速来看，5月复合增速为3.4%，较前值回落1.5个百分点，税收收入的复合增速较前值回升0.2个百分点至5.2%，非税收入增速较前值回落了12.3个百分点至-8.5%。税收内部，企业所得税增速较前值显著回落了39.4个百分点至12.4%，两年复合增速方面5月份已经出现微幅下跌。从两年复合增速来观察，土地增值税、耕地占用税和房产税等收入增速回落明显；主要税种中，增值税、国内消费税和个人所得税复合增长表现亮眼。

财政支出方面，虽然同比有回升，但两年复合增速5月较前值略有回落。从两年复合增速来看，5月增速较高的主要是社保、卫生健康和债务付息，增速分别为14.6%、4.1%和3.3%，跌幅较大的主要是节能环保、城乡社区事务和交运，增速分别-22.6%、-11.8%和-11.2%。从1-5月的累计增速来看，教育、文旅、社保、卫生健康和债务付息均录得了正增长，其余的科学技术、节能环保、城乡社区、农林水、交运等支出依然低于去年同期水平。

1-5月政府性基金收入29704亿元，累计增速为25.6%，较前值回落了11个百分点。1-5月政府性基金支出为29614亿元，累计增速为-7%，较前值回升了2.6个百分点，主要受去年基数影响较大。按照预算对全年政府性基金收入增速1.1%、全年支出增长11.2%的要求，预计后续支出还将显著提速。

整体看，1-5月一般+D12收入完成预算进度48.8%，仍处于历史较高水平，但增速拐点出现；1-5月一般预算支出累计增速继续下降至3.6%，完成预算进度37.4%，低于2017-2019年同期水平，下半年有一定提速空间，但整体低增+偏向民生+基建拖累的格局仍在延续。政府性基金预算支出累计增速仍明显低于收入累计增速，反映今年新增专项债发行节奏偏慢。

进出口

 6月10日全球领先的集装箱航运公司马士基航运将对盐田港船舶延误时间的预期从14天上调至16天。一家集装箱运输专业咨询公司的测算数据表明，盐田港中断引发的连锁反应或超过苏伊士运河堵塞事件。苏伊士运河堵塞持续了7天（3月23-29日），导致运费暴涨。华南主要港口中断或加剧全球物流瓶颈压力，并进一步推高运费。受此影响，据悉一些面临原材料成本激增和定价能力有限的小型出口企业已停止接收海外市场的出口订单。

2020年中国最大的单体港口盐田港的集装箱吞吐量达到1330万标箱（以20英尺长的集装箱为标准箱），占中国外贸集装箱吞吐量的10.5%。据报道，盐田港承担着广东省（全国外贸第一大省）三分之一的外贸进出口、全国对美贸易四分之一的货量。

5月25-30日盐田港暂停接收出口重柜。虽然5月31日起盐田港恢复接收出口重柜，且6月7日以来未出现盐田港相关新增本土病例，但由于多数防控措施仍未解除，港口运力仅为正常水平的14%。

CCFI=2527，周环比+3.4%，继续创新高，涨幅较高的有美东航线（+7.9%）、南美航线（+6.9%）、波红航线（+6.9%）。

BDI=3218，周环比+12.6%，接近新高，前期下跌的好望角型船运价指数反弹明显。具体来看，西澳-青岛铁矿石运价为12.58美元/吨，周环比+9.9%；进口煤炭运价指数周环比+4.6%；进口粮食（大豆）运价指数周环比+6.3%。油运方面基本持平，原油运价指数周环比+2%，成品油运价指数周环比-0.9%。

周期品

煤炭

上周动力煤价格继续上涨，特别是产地销售火爆、价格上涨较多。近期国常会连续表态保供稳价，有利于限制部分地方政府环保、安全检查一刀切式管控，但国常会也提出“市场化引导”逻辑为主；而且近期安全事故频发，又临近“七一”建党100周年，安检维稳压力较大；故供给释放难以放量。总体来说，短期供需矛盾尚需时间化解。随着旺季到来，需求端日耗将维持高位；港口库存继续下行。供需基本面还是相对偏紧张，政府严控也压制了煤价大涨冲动。

钢铁 

上周钢材价格继续下行，铁矿石价格则继续反弹上行。虽然南方逐步进入高温多雨季节，需求端开始进入淡季，但前期价格大涨后部分积压需求有所释放，短期利好、但幅度有限，钢材库存开始季节性回升。钢企产能利用率继续低位，短期看供给难有明显增长。政策趋严有利于限制投机性炒作，但基本面尚未实质性改变，不过当前市场处于季节性供需两弱格局。

有色

铝价上周在18500-19000之间震荡，收18540，周跌270元。供给端近期受到云南电力供应紧张、碳中和等因素影响，不确定性提升，不过目前看影响有限；另外国家抛储的调控政策落地，但幅度似乎不及预期、且节奏较缓慢，故认为对供给影响不大。需求端表现尚好；故铝库存继续下行。

水泥

水泥价格上周继续回落。随着高温多雨天气到来，开始进入淡季。目前价格水平较去年同期高约5%左右。

电力

新能源发电

 光伏：有降价的迹象，小厂硅片开始降价，下游观望情绪浓重。根据PVinfolink的报价，多晶硅料环节：单晶用料206元/kg，环比上涨持平；硅片环节：单晶硅片4.91元/片，环比持平；金刚线多晶硅2.5元/片，环比持平。电池片环节：Perc单晶电池1.05元/W，环比下降0.01；多晶电池0.826/W，环比下降0.11；组件环节：单晶组件320-330W/385-400W 1.71元/W，环比持平；多晶275/330W组件1.55元/W，环比持平。

农业

畜牧业

（1）上周内蒙古、河北等10个奶牛主产省份生鲜乳平均价格4.27元/公斤，与前一周持平，同比上涨19.6%，价格继续保持强势。（2）上海地区确定下半年生鲜乳收购基础价4.17元/KG，比上半年提升0.14元/KG，其中0.08元是成本上升调节，0.06元是市场价格调节。（3）海外GDT拍卖平均价格小幅下跌1.3%，成交量下跌5.4%，黄油奶粉均有下跌，其他品种变化不大。总体上市场对奶粉的未来看法趋于保守，主要是前期涨幅过大，其他品种的市场预期仍然比较稳定。（4）优然牧业上市，首日收盘价较上市发行价跌8.3%，招股价6.98元，属于招股价下限，募集资金32.38亿元。

 6月第3周，国鸡行情以稳为主。除乌骨鸡外，各品类国鸡价格未出现大幅涨跌。6月18日，快速大类国鸡全国均价5.12元/斤，价格指数86.48（盈亏平衡点为100），持续亏损，养殖户持续看空后市。上周有流传出广东省养殖户近期将120天龄三黄鸡以6元/斤的"跳楼价"贱卖的消息传出。白羽肉鸡方面，近期主产区毛鸡价格在4-4.15元/斤之间。但是和活禽市场的惨淡相比，高端生鲜to C销售则表现亮眼。刚结束的618购物节上，京东平台上高品质生鲜食品炙手可热，高端整鸡成交额同比增长940%，轻食类目成交额同比增长510%，国产和牛成交额同比增长268%，Omega鸡蛋成交额同比增长200%。随着全国活禽市场逐渐关闭，传统冷鲜销售渠道热度下降，以及居民消费习惯的改变，禽肉类产业链价值继续从养殖屠宰环节向下游加工配送倾斜。

2021年6月第3周全国外三元生猪周均价为14.16元/公斤，环比继续下跌7.3%，与2020年同期相比下跌57.9%，周内猪价继续创下新低。本周玉米和豆粕价格均下跌，自配料成本降至3.43元/公斤，环比下降1.4%，但由于猪价下跌幅度更大，本周全国猪粮比由上周的5.21:1降至4.85:1，连续三周处在6:1以下，且测算值已经跌破5.0。但是发改委的数据前周全国平均猪粮比是5.88，进入三级预警区间，上周应该也是低于6.0的，如果下周猪价再不反弹，就已经连续三周低于6.0，国家将会发布二级预警，届时收储的可能性就非常大了。目前猪价快速下跌，养殖亏损加深，外三元生猪自繁自养头均亏损接近350元/头，育肥连续8周亏损，头均亏损幅度扩大至接近1500元/头。近期大型养殖企业出栏量极速加大，上周在河南也听说牧原近期大量出栏。目前判断近期内价格超跌的可能性非常大，价格会跌至国家收储为止。由于供应充分，下游走货相对不畅，屠宰厂压价采购的意愿仍然非常强，所以目前屠宰企业整体而言还是可以盈利的。

化工

石油

布油近月73.2美元，回升0.5美元，WTI对布油折价2.1美元，未来6个月贴水4.6美元，沪油对布油贴水3.7美元。

美国原油产量回升到1120万桶/天的水平，比历史峰值低190万桶/天，钻机数量小幅回升、维持在疫情前六成以下的水平；美国炼厂开工率已经非常接近疫情前历史同期水平，原油库存大幅回落，成品油库存小幅回升。

成品油

地炼开工率回升到73.3%，比2020年年均高5.2%；本周炼油价差保持回升趋势，比过去4年均值高885元/t原油。

炼化 

近期亚太地区石脑油对原油溢价稳定，而石脑油裂解价差继续大幅回落，比2020年均值低101美元。PDH价差高位回落到232美元，比20年差价均值低118美元，远低于历史同期水平，出现反季节性下跌，回落到往年冬季水平，而且丙烯的进口套利空间被打开，价格有进一步回落的压力；聚烯烃与单体价差反弹到818元/吨，比20年均值低182元；总体来说，丙烷脱氢的盈利比20年均值低918元。环氧丙烷价差回落到6750元/吨，比过去5年价差均值高1985元/吨。天然气制BDO的价差空间维持在11800元/吨，比过去5年价差均值高6810元/吨。

化纤 

 PX-石脑油价差小幅回升，目前在234美元左右，比2020年均值高34美元；PTA-PX价差反弹到500元/吨，比2020年均值低40元/吨，但考虑到辅料醋酸价格大幅上涨，行业依旧处于亏损状况；长丝价格价差维持在1450元/吨，比2020年均值高360元/吨，主要靠上游涨价预期，长丝企业目前库存天数回落到16天，比疫情前同期历史均值高一周左右的水平。

粘胶价差回落到3700元，目前比2020年均值低74元/吨。

煤化工

 甲醇价差反弹到580元/吨，比2020年均值高124元/吨，但下游MTO盈利情况依旧不乐观；醋酸利润回升到5130元/吨，比2020年均值高4442元/吨。

化肥

尿素日产量小幅回升，高氮肥需求基接近尾声阶段，临沂样本复合肥企业尿素日用总量基本处于年内最低水平，山东地区尿素价格小幅松动，到2650元/吨，原料烟煤末煤陕西坑口价维持在829元/吨，吨现金流1200元。磷酸一铵价差回落到700元/吨，高于2020年均值515元/吨。氯化钾盐湖出厂价维持在2470元/吨，比2020年均值高520元/吨。化肥行业有传言要重新恢复出口关税，抑制出口，控制国内价格；传言未必成真，但反映出行业内确实比较担心政策对现在高价化肥的打压，也会影响市场对后市的预期。

盐化工

 山东地区烧碱维持在500元/吨，华东地区PVC价格小幅回落到9160元/吨；不过PVC集中检修结束，加之下游制品市场对高价PVC承受能力很弱，PVC价格可能呈现走弱趋势。

轻工

造纸包装

本周国际木浆新报盘者较少，但新报盘者已出现价格下跌的情况。近期国内成品纸市场大幅下跌超过1000元/吨，纸厂忙于找补价差，对木浆采购更加谨慎，而且上期所价格频频走跌，鉴于国内低迷的浆市及成品纸市场，后期浆厂下调价格的压力增大。

成品纸方面，各品种大致都处于供需失衡，价格持续下跌的状态，尤其是低端市场国内供应量过大、前期出厂和经销商出货价格倒挂，并且进口纸冲击市场，基本市场价格无法稳定，出现恐慌出货的状况，预计本月价格继续大幅杀跌概率不小。前几周表现比较好的箱板瓦楞纸继续保持平稳，玖龙继续宣传提价，但是市场反应很一般，由于目前绝大多数纸种都处于下跌之中，箱板瓦楞提价难度非常大。

纺织

6月中旬纺织行业进入传统淡季，明显感受到纺织市场的行情相对前期有所走弱，但同往年的淡季比情况要好的多。从基本面来看，纺纱产业整体处于：低库存，高利润，需求开始走弱状态。棉花原料价格处于震荡状态，织厂棉纱库存偏高，下游投机补库需求减弱，整体基本面呈现有走弱迹象。

汽车

乘用车

截止14日，6月汽车零售同比-4%，批发同比-5%。

TMT

消费电子 

中国信通院发布报告显示，2021年5月，国内手机市场总体出货量2300万部，同比下降32%；1-5月，国内手机市场总体出货量累计1.484亿部，同比增长19.3%。4、5月份手机出货量同比有所下降，主要受三方面因素影响：一是一季度国内市场手机出货量同比增长超过100％，需求提前释放；二是产业链上游手机芯片供应偏紧；三是华为出货量大幅下降，其他厂商未能完全弥补华为空缺。

荣耀CEO赵明表示，2020年同期荣耀中国市场份额一度达到16.7%，成为中国前二品牌。后来因为芯片断供最低下滑到3%，而今年5月底已经恢复到9.5%。赵明透露，目前已有30+战略合作伙伴恢复供应，签署了1000+供应协议。在渠道方面，荣耀过去几个月新增体验店与专区2500家。赵明宣布新荣耀将主推Magic系列、数字系列、X系列三条产品线，而荣耀50新机就是荣耀全新数字系列产品。荣耀50系列新机基于安卓系统，会关注鸿蒙生态未来的发展。比亚迪电子提供组装服务。

有消息称，华为今年不会发布Mate系列旗舰手机新品，这是华为自2013年推出Mate系列手机以来首次 “断更”。华为手机业务方面已将维系存量用户作为核心策略。具体措施包括低价给已售华为手机更换电池、后盖，甚至是屏幕、主板、摄像头等元器件，以及正式推出手机版鸿蒙系统。华为方面尚未对上述消息作出正式回应。

一加手机创始人刘作虎宣布，一加团队和OPPO团队合并，一加将成为OPPO旗下独立运营的品牌。2020年底，一加的研发、电商及客服部门也已经与OPPO融合，现在一加手机与OPPO决定将团队进行全面融合，以更好地整合资源、协同作战、促进品牌发展。

三星电子将于8月初举行线上新品发布会，公开新款折叠屏手机Galaxy Z Fold3和Galaxy Z Flip3，两款新品将于同月月底正式上市。Galaxy Z Fold3的主显示屏将首次搭载屏下相机（UDC），并配备S Pen手写笔，带给用户全屏手写体验。两款产品价格将便宜20%。相反，三星电子由于芯片短缺已暂停了一款中端智能手机的生产。业内人士称，三星暂停了Galaxy S21 FE（Fan Edition）的生产，因为高通的应用处理器短缺。该公司原本计划在8月推出这款价格较低的Galaxy S21版本。

富士康表示，其一家子公司已经向Gigasolar Materials投资了3600万美元，用于电动汽车电池材料的开发。这笔投资过后，富士康成为了Gigasolar的第二大股东。Gigasolar是一家生产太阳能电池材料的企业。富士康在一份声明中表示，两家公司将联手开发电动汽车电池材料。富士康此前已经确定，电动汽车将成为其新的关键业务，并已经与一些企业达成了合作，其中包括意大利汽车制造商Stellantis，以及泰国国营能源集团PTT。富士康的目标是要在2025年至2027年时，为全球10%的电动汽车供应零部件或服务。

科技

据媒体报道，全球功率半导体龙头英飞凌正在酝酿新一轮产品涨价，MOSFET的涨幅将有12%，预计本月中旬执行。还有多家功率半导体厂商也在近期发布了涨价通知。英飞凌之外，ST、安森美、安世半导体等全球领先的功率半导体厂商也于近期纷纷发布涨价通知，ST宣布全系列产品将于6月1日开始涨价；安森美也宣布部分产品价格上调，生效日期定于今年7月10日；安世半导体宣布于6月7日提高公司产品价格。

互联网

有消息称，2021年快手为海外扩张准备了10亿美元预算。今年头三个月，快手在海外就花了至少2.5亿美元（约为快手一季度总营销费用六分之一），4月单月花了近1亿美元。快手开始在海外烧钱获客，主要在巴西、印尼投放，从两国扩展到整个拉丁美洲和东南亚。到5月初，其短视频应用 Kwai 在巴西的日均活跃用户超过 2300 万，是去年同时期的两倍。快手希望 2021 年海外市场日活用户总量超过 1 亿（Kwai、Snack Video 各 5000 万），在巴西、印尼能追上 TikTok 的用户量。TikTok也预计在巴西投放1 亿美元，但不设上限。两家公司都把补贴新用户作为获客手段。

消费

食品饮料

（1）安井食品从合作伙伴手里收购湖北洪湖市新宏业食品有限公司，根据收购报告显示，目标公司估值为15倍的PE（过去3年平均利润），3.2倍的PB，目标公司的ROE为25%左右，整体比上市公司估值要低很多，有利于增厚上市公司业绩。（2）三只松鼠公布股权激励方案，拟授予激励对象111.6万股股票（占总股本0.28%），未来3年分别授予40%、30%、30%，三期目标分别为2021年（收入增14%，利润增50%），2022年（收入增28%，利润增80%，同比就是12%和20%），2023年（收入增63%，利润增161%，同比就是收入25%和利润45%），满足两个条件之一即可完成股权解禁，整体要求不高。（3）万洲国际免去公司董事万洪涛的全部职务，原因为对公司财务制度进行了不当攻击，作为实际控制人的长子，直接被免职显示实际控制人控制力依然非常强。（4）金禾实业进行业绩公告，预计上半年业绩同比增长20.5%到34.55%，半年度净利润为4.3-4.8亿元，主要原因为陆续投产的三氯蔗糖和呋喃铵盐的产能释放。同时公司拟以5000万元到1亿元回购公司股份，回购价格为45元以内，相较于当前价格30元溢价50%，总回购额为0.3%-0.6%的总市值，规模较小。

行业：2021年5月京东食品饮料行业线上销售额为41.1亿元，同比下降5.6%；其中销量同比减少30.3%至6455万件，商品均价同比增35.5%至63.7元。销售额下滑主要受销量下降幅度较大影响。2021年5月阿里系休闲食品行业线上销售额达57.8亿元，同比降12.4%。休闲食品龙头销售额均有下降，三只松鼠、良品铺子销售额下滑主要由于销量大幅下降；百草味量价齐跌。乳制品：阿里系乳制品行业线上销售额达13.5亿元，同比降1.1%。其中，销售量同比下降9.7%，销售均价同比增9.5%。分子行业来看，低温乳制品品类增速最快，同比增29.5%；纯牛奶增速较快。从企业来看，蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业销售额分别同比+14.8%、-14.3%、-6.8%，乳制品头部品牌量减价增。从市占率来看，乳制品行业CR3同比下降0.8pct至40.8%。燕麦：2021年5月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达2.7亿元，同比减36.6%，主要销量均价共同下降导致。燕麦行业CR5同比增0.4pct至40.7%，行业集中度略有提升。膳食营养品：2021年5月阿里系膳食营养品行业线上销售额达19.4亿元，同比增47.4%。拆分量价来看，销售量同比增7.6%，销售均价同比增36.9%。分子行业来看，2021年5月植物精华品类销售额增速最快，同比增122.7%；胶原蛋白行业线上销售额占比最高，达25.1%。从公司来看，汤臣倍健销售额达1.3亿元，同比减少25.5%，其中销量同比降32.1%，均价同比增长9.7%，市占率同比下降6.6pct至6.8%；swisse销售额达1077万元，同比增8.5%，其中销量同比增21.0%，均价同比降10.3%，市占率同比下降0.2pct至0.8%。

（1）中炬高新对餐饮大包装产品提价，包括5L厨邦酱油、厨邦美味鲜酱油等产品，调价幅度3%左右。这次全国性提价涉及的产品占比约10%，调价规模和幅度都不大。这次提价主要涉及出厂价而非终端提价，提价得来的收入返还给渠道做费用支持，经销商受到影响不大。（2）餐饮业：5月餐饮收入同比+26.6%，相较2019年5月+5.1%，限额以上企业餐饮收入同比+40.8%，相较2019年5月+22.4%，餐饮零售额仍处在快速增长状态，限额以上企业餐饮收入增速更快。1-5月餐饮类零售额累计同比+56.8%（增速同比+93.9pct），与2019年同期相比+1.3%，恢复到2019年水平。

（1）6月19日0点，京东酒世界发布618战报，平台交易额17分钟超越去年618全天，68分钟超越去年双11全天。全平台交易额同比增长700%，全国旗舰店交易额同比增长4962.74%，城市店交易额同比增长439%。其中白酒品牌榜前三分别为五粮液、剑南春和泸州老窖；啤酒品牌榜前三位是爱士堡、百威啤酒和乌苏啤酒。（2）6月18日0点，京东超市618迎来消费巅峰，开场5分钟，酒类总成交额突破2亿。在酒类消费低度化趋势下，起泡酒、果酒等低度酒产品成为京东618大促期间消费者的首选。京东超市618开场2分钟，果酒成交额同比增长25倍，清酒成交额同比增长20倍；零卡气泡酒前5分钟成交额同比增长20倍，果啤前2分钟成交额同比增长15倍，起泡酒前2分钟成交额同比增长15倍。（3）酒业家调研显示，广州地区经销商目前正在大力囤积酱酒，尤其是习酒、金沙、钓鱼台等头部酱酒品牌。部分经销商表示2020年的库存比2019年提升一倍以上，今年仍在继续扩张，市场上一酱难求。但目前的销量扩张主要是在经销商层面，尚未反映到终端开瓶。（4）深圳市酒类行业协会副秘书长刘文涛表示，2020年广东省酒业总销售额约560亿，同比下降3%，但是白酒总销售额283亿，同比增长11%，是唯一逆势增长的酒种，尤其酱香型白酒增长约30%。深圳酒类销量约占全省1/4，酱酒年销量超过4500吨。

服装

（1）6.17日，安踏体育发布上半年盈喜，预计2021年上半年收入同增50%，不含Amer在内的归母净利润同增65%，含Amer亏损在内的归母净利润同增110%，表现是超市场预期的。从超预期的因素看主要是上半年因为国际品牌的弱势，安踏主品牌的终端折扣整体比预期的收窄，带动整体毛利率走高。同时Amer的亏损同比实现比较大幅度的收窄。

（2）618电商购物节收官，本次各大电商只有京东发布的最终战报，其他电商巨头在数据披露方面都比较低调。京东本年6.1至6.18大促活动累计下单金额超过3438亿元，较去年增长27.7%，也超过了京东去年双11期间的整体销售额。运动鞋服类目下，两大外资巨头耐克和阿迪达斯下滑比例均超过了30%，国货方面，增速最高的是安踏，618期间同比销售增长超过50%，销售额接近6亿元，其次是李宁，李宁销售额也超过5亿元。

医药

 6月9日，国家医保局官网就《2021年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》和《2021年国家医保药品目录调整申报指南（征求意见稿）》公开征求意见。预计9-10月开展谈判，10-11月公布结果。

建筑

21年1-5月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比+18.3%/+11.8%/+10.4%/+20.4%，较19年同期+17.9%/+4.8%/+6.7%/+2.6%，5月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别+9.8%/-2.5%/-3.6%/+13.5%，1-5月地产投资稳定，制造业景气度较高，基建投资出现负增长。基建细分板块中，1-5月交通仓储邮政投资同比+12.1%，前值+19.8%，去年同期-6.1%，其中铁路运输投资同比+7.1%，前值+27.5%，去年同期-8.8%，道路运输投资同比+10.6%，前值+16.8%，去年同期-2.9%。1-5月水电燃热同比+7.3%，前值+14.4%，去年同期+13.8%。1-5月水利环境公共设施投资同比+10.2%，前值+15.6%，去年同期-6.5%，其中水利同比+15.4%，前值+24.9%，去年同期-2%，公共设施管理同比+8.7%，前值+14.1%，去年同期-8.3%。

房地产

房地产开发

蓝光全资子公司股权被司法冻结平安不动产申请冻结17.36亿元。6月16日，四川蓝光发展股份有限公司发布公告称，近日，公司持有的全资子公司四川蓝光和骏实业有限公司股权被司法冻结。观点地产新媒体了解到，蓝光和骏注册资本为10.65亿元，公司持有其100%的股份。公告显示，此次共有6项冻结事项，冻结原因均为合同纠纷，被冻结股权金额合共17.86亿元。其中1-5项冻结申请人系平安不动产有限公司旗下投资机构，平安不动产有限公司提前解除合同，共涉及被冻结金额17.36亿元。蓝光发展方面表示，该部分股权被冻结为相关方采取的财产保全措施，仅对股权处置产生限制影响，暂未对公司及子公司的日常生产经营活动产生重大影响。公司正在积极与相关各方协商，采取措施努力达成债务和解方案，减少对上市公司的影响。

6月16日，据彭博社消息，中信、高盛和摩根大通正在帮助万达轻资产商管准备香港IPO。据观点地产新媒体了解，2021年4月21日，大连万达计划为旗下商业地产管理业务万达轻资产商管公司融资200亿元，目标年底前在香港上市。此次IPO前融资主要面向私募股权投资人，目标是使万达轻资产商管公司的估值达到2000亿元，万达集团计划7月前完成这项融资，并于9月提交IPO申请，珠海市政府将是本轮IPO前融资的牵头投资方。

6月15日，有媒体报道称，辽宁省政府已与中国恒大集团商讨安排国资入股盛京银行事宜，但双方尚未达成一致意见。中国恒大是盛京银行的最大股东，此举意在稀释恒大所持股份，改变现在恒大控盘盛京的局面。此前5月底该媒体曾报道，监管部门正在调查恒大与盛京银行之间逾千亿元的交易。

6月16日晚间，SOHO中国发布公告官宣，黑石集团拟以要约的最高现金代价236.58亿港元全数接纳(Boyce Limited及Capevale Limited (BVI)将保留的合共467,958,000股股份除外)，要约代价为每股5港元。其中，潘石屹夫妇将合计出售2,856,142,000股股份，占SOHO中国总股本54.93% ；将合计保留9%股权，合共467,958,000股股份。要约价格自然是关注的重点，每股5港元的要约价格较于最后交易日在联交所所报收市价每股股份3.8港元溢价约31.6%；截至最后交易日(包括该日)止之五个连续交易日在联交所所报平均收市价每股股份约3.17港元溢价约57.6%；截至最后交易日(包括该日)止之30个连续交易日在联交所所报平均收市价每股股份约2.51港元溢价约99.5%。另外，基于2020年12月31日股东应占的每股股份经审核综合资产净值约8.37港元折让约40.3%。

6月17日下午，据彭博消息，融创表示，央行会对试点企业进行例行管理，融创作为试点企业之一每月都会给央行报送相关资料和保持汇报沟通。早前，REDD报道中国监管机构本月启动对融创购地情况排查后，融创美元债价格走弱。对此，融创书面回应称，央行并没有单独对融创进行针对性排查。截至香港时间周四下午1点左右，融创中国2024年到期、票息5.95%美元债每1美元面值买价跌0.6美分至99.5美分附近，迈向4月中旬以来新低；2026年到期、票息6.5%的美元债买价亦跌约0.6美分至98.5美分。

中诚信维持阳光城AA+评级，展望正面；惠誉确认祥生B评级，展望正面；标普将蓝光发展评级由B-下调至CCC-，展望负面；龙光否认副总裁沈力男离职。

上周(21.06.12-21.06.18)45 个重点城市新房合计成交 538 万平米，环比- 25%;其中，一二线环比-23%、三四线环比-34%;6 月累计一手房月成交同比-3%，较 5 月下降 9pct;其中，一二线同比+2%、三四线同比-17%，分别较 5 月-1pct 和-33pct。上周 14 个重点城市 二手房成交 127 万平米，环比-21%;6 月累计成交同比+27%，较 5 月上升 34pct。库存方面，上周 15 城推盘 258 万平米;对应周成交/推盘比为 0.71 倍，最近 3 个月(21 年 3-5 月)分别为 1.35 倍、0.96 倍和 1.29 倍。截至上周末，15 城可售面积为 9,089 万平米，环比上升 0.8%;3 个月移动 平均去化月数为 8.2 个月，环比上升 0.3 个月。

地产销售依然明显偏强。5月房地产销售面积同比增长9.2%，两年平均增速的9.4%要高于4月的8.0%，环比增速的12.5%也高于过去10年5月平均的11.6%。从高频数据看，6月30城地产成交也未见趋势减退迹象。在地产销售带动下，前期偏低的新开工、施工、竣工增速均较4月有所加快。

6月17日，国家统计局公布数据显示，中国5月70大中城市中有62城新建商品住宅价格环比上涨，4月为62城；环比看，重庆涨幅1.9%领跑，北上广深分别涨0.3%、涨0.4%、涨1.5%、涨0.6%。

上海首轮集中供地，杨浦城投、豫园、保利、卓越+京东获市中心四块宅地；长春市第二批集中供地土拍基本收尾，64宗地中，49宗成功出让，15宗流拍，其中万达18.2亿拿下二道区5宗地，中铁置业拿下朝阳区11宗地块，均为底价。

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