摘要

权益策略：上周A股市场涨跌不一，海外市场上涨为主。当前面临的宏观经济和货币政策环境是历史罕见的状况，相信具有真正经营业绩和竞争力的企业才会在长跑中胜出，积极投资估值合理的具有竞争力的企业。

权益策略

本周全球疫情继续反弹，日均感染人数在50-60万人之间，累计感染达到2亿人次，当日新增死亡依然在0.6-1万人之间，部分发达国家已经逐步接受COVID-19作为日常病毒来对待。随着病毒持续变异和欧洲国家逐步接受现实，各国的新增人数均快速反弹，美国（6.9万）、印度（3.9万）、巴西（11万）、俄罗斯（2.4万）、法国（2万）、英国（3.6万）、土耳其（1.1万）、阿根廷（1.5万）、哥伦比亚（1.3万）、西班牙（3.1万）、伊朗（2.2万）、印尼（4.9万）、墨西哥（1.6万）、南非（1.4万）、马来西亚（1.6万）、泰国（1.4万），另外伊拉克、孟加拉、缅甸、越南和古巴等都在5000人以上。全球疫苗接种继续维持日均在2000万剂左右，总接种37亿剂，中国在持续高位后回落到日均1000万左右，全球主要国家日均接种均超过10万剂，不过根据高接种率国家新加坡的数据，感染者中75%是接种过疫苗的，所以疫苗对于防感染的效果可能随着病毒变异而快速衰减。

东京奥运会开幕，成为一届推迟一年后依然无法开放现场观战的奥运会，整个开幕式仅有950名嘉宾，而民间反对声此起彼伏，开幕式整体呈现更多悼念氛围。

中国拒绝了世卫组织提出的第二阶段溯源计划（针对武汉海鲜市场的调查），声称这是对于假设了中国违反实验室规程造成病毒泄露这个议题，虽然这可能导致中外分歧加大，但是目前应该国内不会在此类问题上进行妥协。

拜登提名反垄断诉讼律师纳森.坎特为助理司法部长，他将和联邦贸易委员会主席莉娜.汗、白宫经济委员会委员吴修铭组成反垄断三人组，这三人整体都对大型科技巨头的自然垄断持反对意见，预计将对大型科技平台产生负面影响。 欧洲央行的最新决议将通胀目标上调为允许暂时超过2%，这是20年来欧洲央行第一次改变货币政策策略。

国内方面，郑州突降暴雨造成重大洪涝灾难，并造成郑州数十人死亡和失踪，直接财物损失数百亿元，自然降雨在大型中心城市造成公共交通瘫痪和人员伤亡尚属首次，预计将对大型城市后续规划和建设产生影响。同时，台风“烟花”将突袭浙江，将对浙江乃至华东个大型城市的灾害天气防范进行考验。中共中央办公厅发布《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，对校内作业进行明确压减，要求学校课后服务时间原则上不晚于当地正常下班时间；从严治理规范校外培训行为，对已经备案的线上培训机构进行全面排查，重新办理审批手续，非学科类培训机构不得从事学科类培训，严禁提供境外教育课程，要求培训类机构学科类培训人员具备教师资格证书；不在审批新的学龄前儿童校外培训机构和高中学生的学科类校外培训机构，对现有机构按照本意见规定执行。此事件对海内外的教育机构造成了接近致命的打击，预计将造成校外培训市场的暂时性混乱。

全球市场继续以上涨为主，道琼斯指数全周上涨1.08%到35061点；纳斯达克指数全周上涨2.84%到14837点；标普500指数全周上涨1.96%到4412点。国内方面，上证指数全周上涨0.31%到3550点；沪深300指数全周下跌0.11%到5089点；恒生指数全周下挫2.44%到27322点。 分行业来看，全周各行业涨跌分化非常严重，涨幅超过2%的行业包括钢铁、有色金属、电气设备、机械设备、国防军工、汽车、电子、通信，其中钢铁、有色金属、电气设备、机械设备汽车涨幅均超过5%；跌幅超过2%的行业则包括家用电器、纺织服装、轻工制造、商业贸易、农林牧渔、食品饮料、医药生物、交通运输、房地产，其中防止服装、农林牧渔跌幅超过5%。目前市场的结构性分化是较为罕见的，而当前面临的宏观经济和货币政策环境也是历史罕见的状况，我们需要对市场保持足够的敬畏，同时更有耐心的坚持我们认为的合适的投资，即相信具有真正经营业绩和竞争力的企业才会在长跑中胜出，我们将继续坚持长期投资的观点，积极投资估值合理的具有竞争力的企业，以行业和企业长期估值评估标准进行择优个股选择。

宏观与策略

宏观数据

 周一海外市场出现较大震荡，10 年期美债利率跌破 1.2%，标普 500 指数下跌 2%，WTI 原油跌幅超 5%。周二、周三受强劲的企业业绩影响，市场对美国经济复苏的乐观情绪重燃，标普500指数创两个月来最大两日涨幅。Delta 变种病毒在海外大范围传播，美欧疫情自6 月开始明显反弹，受疫情反弹的影响，德国、法国的经济活动强度已快速下滑，美国也已出现回落迹象。2021年7月20日国内贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。

进出口

 CCFI=2854，周环比+3.0%，继续创新高，其中美西（+7.1%）、地中海（+5.8%）航线运价上涨幅度较大，其他航线以小幅上涨为主。

BDI=3199，周环比+5.3%，其中大型好望角型船运费上涨明显，周环比+13.7%。干散货方面，西澳-青岛铁矿石运价为12.3美元/吨，周环比+16.2%；进口煤炭运价指数周环比+2.1%；进口粮食（大豆）运价指数周环比-0.8%。油运方面，原油运价指数周环比+0.7%，成品油运价指数周环比-1.3%。

周期品

煤炭

上周动力煤产地价格继续上行。供给端煤矿生产弹性不高，且安全检查涉及责任重大，供给放量困难；相关部门去鄂尔多斯调研，协调保供事宜，但前期榆林地区发生矿难，复产受到一定限制。需求端处于旺季、日耗较高，港口库存处于低位；不过这周东南沿海地区受台风影响，居民用电下降、短期缓解负荷压力。

钢铁 

上周钢材价格继续明显上行，铁矿石价格则高位有所回落。近期高温多雨季节，需求端为淡季，钢材库存继续季节性回升。不过供给端钢企产能利用率创新低，据消息，近期不少区域和钢企接到全年产量不增的指示，按此标准则下半年须减产10%左右，不过具体落实情况有待观察。

有色

铝价上周在19000-19500间震荡，收19310，周跌100元。供给端，近期内蒙、河南等地部分铝企夏季高峰开展错峰生产，另外河南雨灾可能略有影响、但幅度有限，不过可能对市场情绪有一定冲击。虽然处于淡季，但需求端表现尚好，铝库存保持低位、不过近期略有反弹。

水泥

水泥价格上周继续季节性回落。

电力

新能源发电

光伏：中游价格的下跌逐渐往上游传导。根据PVinfolink的报价，多晶硅料环节：单晶用料205元/kg，环比下跌1元；硅片环节：单晶硅片4.54元/片，环比下跌0.18；金刚线多晶硅1.70元/片，环比下降0.05。电池片环节：Perc单晶电池0.97元/W，环比下降0.01；多晶电池0.696/W，环比持平；组件环节：单晶组件320-330W/385-400W 1.71元/W，环比持平；多晶275/330W组件1.55元/W，环比持平。

2021年6月风电新增发电容量3.05GW，同比增加114.8%，1-6月累计风电新增发电容量10.84GW，同比增加71.52%；6月光伏新增发电容量3.10GW，同比下降23%，1-6月累计光伏新增发电容量13.01GW，同比增加28.18%。

国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，“主要目标”为：“到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达30gw以上。截至2020年底，中国已投运储能项目累计装机规模为35.6GW，其中，抽水蓄能的累计装机规模最大，为31.79GW，电化学储能的累计装机规模位列第二，为3.27GW。

农业

畜牧业

上周全国生鲜乳交易平均价格4.31元/KG，环比上涨0.2%，同比20.1%，仍然维持较强的势头。另外需要关注局部地区暴雨天气的一些后续影响，以河南为例，的确存在大量牧场进水，停电等问题，除了一些犊牛死亡、牛舍毁坏等直接损失之外，后续的影响还包括管理费用可能出现激增（典型的比如上饲料困难），还有因为无法卧床的关系，奶牛产奶量出现显著的下降；另外后续农作物减产、病原感染等也会成本间接提升成本的重要因素。根据国家奶牛产业技术体系统计河南暴雨天气养殖场受损情况显示，截止20201.07.22日省内59家奶牛场合计死亡124头泌乳牛，牛舍受损面积24.8万㎡，初步估计经济损失有大几千万。企业方面现代牧业公告因为中元牧业存在实际控制人占款和有其他负债的原因，收购价格从8.15亿元人民币下调为7.22亿元，其中的2.12亿元以抵扣实际控制人对中元牧业的应付款方式支付。

本周各类鸡价指数有所上行，截至7月23日，快大类国鸡全国均价5.03元/斤，鸡价指数为84.89。中速类鸡价指数74.42。慢速类鸡价指数74.7。尽管各品类国鸡价格目前仍处于亏损之中，但行业对于短期内国鸡行情趋势较为乐观。由于三季度叠加开学、中秋、国庆等传统消费拉动因素，超半数行业人士认为国鸡价格可能会迎来一波短期的反弹。

 上周全国生猪价格整体呈现继续下跌的局面，到24日全国生猪均价又一次跌破了16元/KG。从上周的情况看，需求端暂时没有利好的因素，一方面消费端受高温天气的限制，猪肉消化一般，另外就是近期各地的强降雨天气也非常影响白条肉的销售，屠宰企业收猪并不积极。而市场供应量整体是偏大的，主要原因一个是国家第三次收储成交率仅为58%，成交均价25350元/吨较上次收储是明显降低，也低于市场预期，因此养殖户的挺价心态明显出现松动；第二是市场低价猪源偏多，主要由于规模牧场在高价生猪出栏缓慢的背景下，在月底为了完成出栏计划而多数采取降价走量的策略；第三是降雨严重的养殖区域养殖户出栏比较明显的恐慌出栏，低价猪充斥市场。因此各方面因素综合下来，猪价进一步走低。7.20日农业农村部就上半年农业农村经济运行情况举行了新闻发布会，里面重点提到了关注生猪产业的内容大致概括为以下几点：1、下半年虽然消费可能复苏，但是猪肉从生产增长的惯性看供给也会有所增加，整体供需大致平稳。同时农业农村部也公开提醒广大养猪场户，高利润阶段已经结束，不要赌市场，要加快低产母猪的淘汰，节本增效；2、农业部称中央和地方收储托市的效果逐步显现，价值今年1-2月新生仔猪量减少，对7-8月份出栏会产生一定的影响，预计未来一段时间生猪价格可能会呈现阶段性的反弹，养猪可以逐渐回到一个相对正常的利润水平。企业方面，牧原称6月份商品猪完全成本大约为15元/KG，预计下半年可以时点或阶段性的达到14元/KG的成本目标，牧原同时称预计明年猪价的平均水平大概率会比今年更低，预计明年上半年出现谷底的可能性较大。另外包括牧原和新希望在内的若干企业也都通过各种途径宣布了暴雨了影响，目前看来整体直接损失相对可控，后续影响仍然需要观察。

化工

石油

OPEC+已同意从8月起将产量提高40万桶/日，并将原定2022年4月到期的减产协议延长到明年年底，结束了两周来可能破坏市场稳定的OPEC+会议僵局，OPEC+还约定从2022年5月起，将提高阿联酋、沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克和科威特等五个国家的减产基准，影响是明年5月前市场会额外新增163万桶/日的供给空间。布油近月74.2美元，回升0.9美元，WTI对布油折价2.0美元，未来6个月贴水4.7美元，沪油对布油贴水5.9美元。

美国原油产量维持在1140万桶/天的水平，比历史峰值低170万桶/天，钻机数量小幅回升、维持在疫情前六成的水平；美国炼厂开工率已经非常接近疫情前历史同期水平，原油库存小幅反弹，成品油库存小幅回落。

成品油

地炼开工率回落到68.8%，比2020年年均高0.7%；本周炼油价差大幅回升，比过去4年均值高960元/t原油。不过受到税务部门对炼油企业审计力度加大等影响，近期炼油企业原油采购积极性回落，表现在近期的原油现货到岸价的溢价率大幅回落。

炼化 

炼化利润连续第二周改善，近期亚太地区石脑油对原油溢价继续大幅回升，而石脑油裂解价差小幅回升，比2020年均值低88美元。

PDH价差反弹到200美元，比20年差价均值低150美元；聚烯烃与单体价差回升到995元/吨，比20年均值低5元；总体来说，丙烷脱氢的盈利比20年均值低1138元。

环氧丙烷价差回升到11400元/吨，比过去5年价差均值高6635元/吨。

天然气制BDO的价差空间维持在11800元/吨，比过去5年价差均值高6810元/吨。

商务部发布《一次性塑料制品使用、报告管理办法(征求意见稿)》，办法拟规定：鼓励电子商务经营者与寄递企业合作，推广应用可循环包装，减少一次性塑料制品的使用，而国内快递、外卖塑料包装年消耗量已超过230万吨，并随快递外卖保持20%以上高速增长。

化纤 

PX-石脑油价差回升到265美元左右，比2020年均值高65美元；PTA-PX价差回升到706元/吨，难得比2020年均值高166元/吨，但预计无法维持；受上游价格大幅反弹影响，长丝价格价差回落到1350元/吨，只比2020年均值高260元/吨，长丝企业目前库存天数回升到13天，比同期历史均值水平高5天左右，利好因素依旧是下游织机开工率继续保持淡季反弹的趋势。

粘胶价差维持在5100元/吨，目前比2020年均值高1326元/吨；近期棉花与粘胶的价差再次回升到历史极值，粘胶的性价比再次显现。

煤化工 

甲醇价差维持在570元/吨，比2020年均值高114元/吨，下游MTO盈利情况小幅改善，西北主产区因供给问题持续提价，利空因素在逐渐消除。

醋酸利润回落到2900元/吨，比2020年均值高2212元/吨；前期醋酸价格下调过快，下游接受情况稍有好转，短期预计醋酸价格维稳运行。

桐昆控股现阶段不再实施120万吨煤制乙二醇项目；陕煤集团榆林化学1500万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目宣布临时停工，里面也包括了全球在建最大的煤制180万吨/年乙二醇装置。

化肥

山东地区尿素价格突破前高到2810元/吨，原料烟煤末煤陕西坑口价维持在950元/吨，吨现金流1270元。

磷酸一铵价差继续大幅反弹到1008元/吨，高于2020年均值823元/吨。

氯化钾盐湖出厂价维持在3270元/吨，比2020年均值高1320元/吨。

盐化工

山东地区烧碱提价到640元/吨，华东地区PVC价格回升到9260元/吨。

轻工

造纸包装

本周文化纸的价格基本是稳住了，虽然市场需求整天看起来依然不旺，但是超低价格明显减少，有部分厂商对部门纸种进行试探性的小幅度的提价。同时比较大量的主流纸厂计划月底新接订单上涨200元/吨，由于9月份开始就是旺季了，一些实力良好的经销商近期已经开始调研市场、准备新一轮的采购，所以尽管目前市场价格未必一定是最低点，但是继续继续下跌的空间已经非常有限，临近9月份价格上扬的概率有所增大。白卡纸方面，供需压力仍然比较大，市场仍有下跌的情况，目前纸厂的指导价格和终端可接受的价格之间仍然存在一定的差距和倒挂的现象，预计本月价格仍然会下跌。另外三季度开始太阳、APP都有新的生产线投产，所以新增产能释放的压力也比较大，所以虽然下半年行情预计会有所转好，但是可能也比较有特别大的改观。箱板瓦楞纸方面市场供需整体平稳，部分订单开始出现小幅的下跌，由于下游目前已经进入淡季，同时近期国废原材料价格也出现比较明显的走弱，涨价缺乏支撑，所以价格走弱也属于正常的现象。

纺织

受到河南暴雨的影响，棉花现货市场低价资源明显减少，使得棉花整体不仅交投氛围较好且价格继续呈现稳中有涨的趋势。另外有一处重要的国储棉花库位于河南新乡，目前暂时还比较正常，没有明显受灾的消息。下游方面，受到郑棉的影响，纯棉纱价格仍然呈现稳中有涨的态势，纺织企业还是在陆续提高报价，这种情况下，下游也开始逐步接受。当前面纱库存在一周左右，库存处于相对地位，纺织企业的开机负荷则已经恢复到了历史高位，预计短期内纯棉纱的价格仍然将维持强势的局面。再往下游，坯布和面料市场由于前期价格较低，远远赶不上上游的涨幅，近期也开始出现一定程度的补涨，但是目前整体仍然处于薄利或亏损为主，只是亏损幅度有所减小。

汽车

乘用车 

截止18日，7月汽车零售同比-3%，批发同比-23%，缺芯+高温假，生产偏弱，零售正常。

长城汽车，1H21营业总收入同比增长73%至人民币621.6亿元，归母净利润同比增长205%至人民币35.0亿元，扣非后单车盈利同比增长126%至人民币4，579元（其中，2Q21环比增长36%至人民币5，353元），业绩超预期。

TMT

消费电子

华为宣布将会在7月29日举办华为旗舰新品发布会，毫无疑问华为公司接下来的旗舰新品就是华为P50系列。有爆料显示，P50系列将搭载索尼独家定制的IMX800 CMOS，拥有接近1英寸的超大底，可能是索尼有史以来最大底的传感器。不过，华为P50系列主要销售的机型仍然会是4G版本，传闻搭载高通骁龙888 4G版。

中兴将全球首发屏下摄像手机。中兴手机官方正式宣布，将会在7月27日召开新品发布会，推出新一代屏下摄像头量产机型——中兴Axon 30。

科技 

阿斯麦(ASML)公布2021年第二季度财务业绩。季度净销售额40.20亿欧元，上年同期为33.26亿欧元，同比增长20.87%；净利润为10.38亿欧元，上年同期为7.51亿欧元，同比增长38.22%。季度新增订单金额82.71亿欧元，去年同期为11亿欧元，上一季度为47.4亿欧元。其中包括49亿欧元的EUV订单；未完成待履行的订单金额总计达175亿欧元。

美国云计算巨头赛富时(Salesforce)完成了收购企业聊天兼内部协作工具Slack的交易。赛富时斥资277亿美元，在自家企业软件产品线中补上了聊天工具这一短板。Slack开创了一个完全不同的企业通信领域，98%的“知识行业员工”都在用Slack。

德国商业软件巨头思爱普(SAP)发布2021年第二季度财报。季度营收同比增长3%至66.7亿欧元(约合78.5亿美元)。第二季度营业利润同比增长3%至19.2亿欧元。云业务营收为22.76亿欧元，低于市场普遍预期。

消费

食品饮料

1、食品：（1）郑州发生重大洪涝灾害，相关食品企业均公告进行了捐赠，包括三全食品（企业1000万元，实控个人1000万元，7-11开放预借食品）、仲景食品（30万瓶仲景香菇酱）、好想你（现金和产品合计1000万元）、另外据媒体报道双汇提供了2万吨猪肉保障（不是捐赠，是否捐赠需等待后续公告）。（2）盐津铺子：实际控制人及一致行动人增持不低于5000万元。（3）龙大肉食：预计上半年净利润变动0-5%，折合成二季度利润约为8000万元，相对于去年的1.6亿元下降50%左右。（4）桃李面包：公布业绩快报，上半年收入增长8%到29.4亿元，净利润下降11.5%到3.7亿元；相当于二季度收入16.1亿元（同比增长10%)，净利润2.05亿元（下降10%），相比于一季度的下降15%出现改善，如果按照目前的利润推算，全年业绩预计在8亿元，动态PE为35倍。

2、酒：（1）7月20日，古井贡酒公布定增情况报告书称，公司拟定增募资50亿元，发行价格为200元/股，实际发行数量为2500万股，将于7月22日上市。此次定增发行对象共有13家，其中易方达获配过半份额，高达1275万股，认购金额为25.5亿元；摩根大通、摩根士丹利分别认购1.5亿元。（2）7月23日，水井坊发布2021年半年度报告。报告期内公司实现营收18.37亿元，同比增长128.44%；净利润3.77亿元，同比增长266.01%。完成销量4527.8千升，同比增长91.3%。公司高档酒期内实现营收17.81亿元，同比增长128.22%；中档酒实现营收0.54亿元，同比增长129.5%。省内市场完成营收1.29亿元，同比增长170.57%；省外市场完成营收17.02亿元，同比增长126.84%。（3）7月21日，山西汾酒召开董事会会议。会议通过多项技改建设项目，总投资额约11.29亿元，内容涉及原酒生产、原酒储存、竹叶青酒技改及储存等方面。其中包括拟投资建设新增1万吨原酒产能项目，新能储酒能力5.88万吨项目等。（4）7月19日，华润啤酒发布公告称，预期本集团截至2021年6月30日止6个月的本公司股东应占溢利较2020年同期增加至少100%。对于增长原因，华润啤酒方面表示，一是根据深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及华润雪花啤酒（中国）有限公司于2021年1月22日订立的搬迁补偿协议，华润集团就出让其拥有的地块收取初始税后补偿收益约人民币13亿元；二是因集团产品销量及平均售价上升，毛利有所增加。（5）7月19日，招商中证白酒指数基金披露二季报。根据报告，该基金二季度末份额达469.90亿份，规模达697.62亿元，距700亿元关口仅剩2.38亿元，这一规模较一季度末的499.14亿元增加了198.48亿元，基金净值上涨17.45%。

零售

1、晋江运动鞋服品牌鸿星尔克因为在亏损的情况在向郑州捐款5000万而被网友刷上热搜。7.22日晚鸿星尔克的一个直播间涌进大量疯狂的粉丝，超过200万人参与扫货，后来公司实控都现身直播间却说观众不要激动、要理性消费。直到7月23日晚上，仍有数十万人在其另一个直播间内围观，鸿星尔克当日销售额超2100万元。业内也是对鸿星是否可以抓住这一机会实现逆袭充满期待。值得注意的是，2011年鸿星尔克因为造假被暂停上市，2015年差不多已经是一个资金链断裂的企业，但是2021上半年已经回到了盈亏平衡线以上。

2、M Stand正式宣布完成B轮融资，M Stand是近期大热的咖啡赛道又一个现象级的企业，本轮融资金额超5亿人民币，投后估值约40亿，M Stand第一轮融资是在2021年初完成的，当时估值大约是7亿人民币，现在就是刚过去半年，估值已经到了40亿。

3、Seesaw完成A+轮融资，喜茶入股，另外老股东弘毅投资继续跟投，本轮估值据说也是超过了40亿，seesaw目前是30多家门店。除此之外，Manner，代数学家等都在2021年完成了多轮融资，本土咖啡品牌赛道持续火热。

4、苏宁易购、海尔智家、江苏银行上周举办战略合作签约仪式，三方同意依托数字化能力，打通三方系统，完成物流、资金流、信息流、票据流的四流合一，实现金融机构全面介入流通领域的全新银企合作模式。当天，江苏银行与苏宁易购就新增授信达成一致。

房地产

房地产开发

香港四家银行暂停向恒大香港未竣工楼盘买家提供部分按揭贷款，引发了另一轮对恒大的抛售，导致恒大曲线再度下跌6~9pt，持续刷新历史低位。

BB的新闻，banks rethink evergrande mortgages halt after queries from HKMA，翻译为hkma询问之后，银行重新考虑恒大抵押贷款的暂停事项。恒大集团在官网发布声明称，长期以来，广发银行与恒大集团一直保持良好的业务合作关系；针对近期诉前财产保全民事裁定事宜，双方经过充分沟通已经妥善解决；双方今后将不断巩固和深化业务合作关系，继续加强合作，实现互利共赢、共同发展。

邵阳住建局恢复恒大 2 个项目预售许可、网签备案、预售资金拨付。 

远洋集团、远洋资本与红星控股正式签署协议，以40亿元取得红星地产70%股权。7月18日，远洋集团发布公告，远洋集团、远洋资本与红星控股正式签署协议，以人民币40亿元获取红星地产70%股权。三方将有效持有重庆红星美凯龙企业发展有限公司35%、35%、30%的股权，共同推进红星地产的后续开发与经营。

蓝光正谋求债务重组及股权转让事宜，万科收购项目正交接手续，已聘请中金作为财务顾问。7月16日，据21世纪经济报道，在政府部门牵头斡旋下，蓝光正谋求债务重组及股权转让等事宜，并与部分公司和机构进行了接触，包含国资控股企业。但由于债务问题的复杂性，事情的落定尚需时日。知情人士透露，蓝光发展正在寻求债务重组，已聘请中金公司为其财务顾问。其中一位知情人士称，中金公司对蓝光发展开始尽职调查，蓝光发展仍在与各方协商中，积极出售资产并致力于引入战略投资人。

 “16蓝光01”等债券：拟召开持有人会议审议加速清偿、承诺不逃废债等议案。7月13日，中信证券公告，四川蓝光发展股份有限公司拟于2021年7月27日召开“16蓝光01”、“19蓝光01”、“19蓝光02”、“19蓝光04”、“20蓝光02”、“20蓝光04”的2021年第一次债券持有人会议，审议表决加速清偿、不逃废债、制定合理偿债计划并严格落实等议案。

7月22日，华夏幸福在投资者关系平台就有关债务处理方案一直未公布的质疑进行了回应。对于投资者所提化债方案“说是在本月公布，为何迟迟不公布”，华夏幸福董秘回复，目前在地方政府的指导和支持下，正在尽快开展综合性的风险化解方案制定工作。同时，金融机构债权人委员会也在积极协调推进公司债务展期事宜，为综合化解方案的制定和执行争取必要的时间。

7月23日，住房和城乡建设部、国家发展改革委、公安部、自然资源部、税务总局、市场监管总局、银保监会、国家网信办联合印发了《住房和城乡建设部等8部门关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》。

《通知》提出，“力争用3年左右时间，实现房地产市场秩序明显好转。”同时，明确“因城施策”要重点整治房地产开发、房屋买卖、住房租赁、物业服务等领域人民群众反映强烈、社会关注度高的突出问题。

总体来看，《通知》不但明确了整治规范房地产市场的重点工作内容，同时给出了明确的工作时间表，并对落地方案给出了具体指导。预计接下来各部门、各城市将有序推进房地产整治规范工作，结合22号韩正副总理的讲话，下半年楼市政策将维持偏紧的状态。

住建部房地产市场监管司司长：住建部将会同有关部门，对调控工作不力、房价上涨过快的城市要坚决予以问责。下一步还将加强房地产金融管控，完善房地产企业三线四档融资管理规则，落实银行房地产贷款集中度管理，坚决查处经营贷、消费贷、信用贷违规用于购房。（央视新闻）

因城施策方面，上海首套房贷利率将 从 4.65%调整至 5%，二套房贷利率从 5.25%上调至 5.7%;上海加强赠与住房审核，受 赠人应符合住房限购政策 ;

杭州住保房管发 布意见，购买共 有产权住房享有购 买商品住房 同等的公共服务权益。

上周(21/07/17-21/07/23)45 个重点城市新房合计成交 570 万平 米，环比-13%;其中，一二线环比-13%、三四线环比-12%;7 月截至上周一手房月成交 同比-3%，较 6 月上升 0.3pct;其中，一二线同比-0%、三四线同比-14%，分别较 6 月 +3pct 和-8pct。上周 14 个重点城市二手房成交 125 万平米，环比-8%;7 月截至上周累 计成交同比-25%，较 6 月-13pct。

库存方面，上周 15 城推盘 263 万平米，环比 +26%;对应周成交/推盘比(去化率指标)为 0.62 倍，最近 3 个月(21 年 4-6 月)分别 为 0.96 倍、1.42 倍和 1.00 倍。截至上周末，15 城可售面积为 9,071 万平米，环比 +1.1%;3 个月移动平均去化月数为 8.3 个月，环比上升 0.3 个月。

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