本周全球股票市场继续上扬，国内的股市也快速反弹，前期涨幅较大的板块表现较为低迷，而权重板块快速补偿带动指数快速上扬。道琼斯指数本周反弹3.3%，纳斯达克指数上涨4.62%并再创历史新高；国内上证综指上涨5.81%并创2019年3月以来的新高；沪深300指数本周上涨6.8%达到4420点，达到2015年7月以来的新高。上周最后两个交易日股票交易金额均突破万亿元大关，周五更是达到了1.17万亿元，为五月中旬的2倍以上。从证监会行业分类来看，除了文化卫生全周录得下跌以外，其他板块全线上涨，金融业更是以全周12.7%的涨幅领先全市场，涨幅超过5%的板块包括采矿业、住宿餐饮业、租赁与商业服务业，而综合行业、居民服务业、批发零售业涨幅均超过4%。整体来看，我们认为市场热度已经被激活，在资金充沛的背景下，市场活跃度会持续提升，短期内上涨概率较大。虽然长期决定市场回报的还在于穿越市场周期的业绩表现，但是短期更多是一种博弈的行为，如无明确业绩表现，上涨终究属于短期行为。

上周美股表现强劲，上周五美股因独立日假期休市，美股三大指数收高。道琼斯工业指数周涨811.81点，周涨幅3.25%，报25827.36点；纳斯达克指数周涨450.41点，周涨幅4.62%，报10207.63点，再创收盘纪录新高；标普500周涨幅4.02%，报3130.01点。欧洲方面，欧股集体收跌，上周普涨，英国富时100周跌幅-0.03%，报6157.3点；法国CAC40周涨幅1.99%，报5007.14点；德国DAX周涨幅3.63%，报12528.18点。亚洲方面，亚太股市涨跌不一。日经225周跌幅-0.91%，报22306.48点；恒生指数周涨幅3.35%，报25373.12点。国内方面，上周整体市场情绪高涨，两大股指再度大涨，上证涨幅超过深证，上证指数周涨173.26点，周涨幅5.82%，收于3152.81点，日均成交量达311.76亿股(3.12亿手)；深证成指周涨619.74点，周涨幅5.25%，收于12433.26点，日均成交量达407.06亿股(4.07亿手)。申万一级行业基本上涨，休闲服务、非银金融和房地产领涨，分别涨幅为21.74%、14.51%和12.83%。涨幅相较其他行业稍弱的三个行业分别是钢铁（2.37%）、传媒（2.28%）、医药生物（1.99%）。

水泥价格继续季节性回落。受南方多雨及洪水影响，短期需求下滑，如华东地区水泥价格刷新今年以来新低。

价格企稳持平。

根据涌益咨询报告，南方地区受雨季强降水影响，能繁母猪产能再度下滑，华南地区月度环比下降3.87%，西南月度环比下降3.04%。若七月份降水持续，南方生猪产能或进一步减少，从而延长猪周期高盈利持续时间。另外，涌益的报告也提到，5月份以来猪肉进口量出现比较明显的下滑，一方面由于5月份随着国内现货猪价下跌，贸易商多赔钱；另一方面国外受冠影响，部分工厂停工。国内屠宰企业内部库存约30-40万吨，所以这几个月国内供应有可能持续偏紧。上周全国外三元生猪周均价为35.98元/公斤，环比上涨3.6%，同时本周豆粕价格及玉米价格微涨，自配料成本涨至2.69元/公斤，环比上周增长0.7%。猪粮比仍持续上行（由上周的15.78增至16.23），自繁自养头均盈利2496元/头，比上周增加137元/头。专业育肥头均利润增至1262元/头，相比上周增加8.1%%。产业链高盈利情况维持。

山东地区烧碱价格维持在480元/吨，华东地区PVC价格小幅回落至6225元/吨；烧碱联产PVC的加工费空间上半年均值2500元/吨，比去年同期均值低730元/吨。

2020年6月30日晚储备棉轮出公告落地，于2020年7月1日至2020年9月30日期间安排总量50万吨的储备棉轮出，原则上每工作日挂牌销售0.8万吨左右。这个月轮出量基本相当于疫情影响下2020年4、5月份棉花月消费量的30%，对市场可能影响一定的压力，有待观察。纯棉纱市场进入淡季后成交较少，出货持续走淡，价格稳中有跌，织厂棉纱采购意愿十分冷淡。市场对于后市行情多不看好，若订单持续走淡，纺企减停产现象将进一步增加。目前棉纱库存水平仍在持续攀升，已到一个月以上，产业链开机负荷大约还在45%上下。棉坯布方面，订单还是很差，山东有部分工厂反应订单不到产能1/3，个别厂商已经反应无单可做，7月份经营压力预计进一步加大，有可能考虑减产。当前坯布库存在33天左右，也已经接近历史的高位，而开机走势继续下滑，目前到50%以下。

6月合格证9.5万，同环比-29%/+23%，其中特斯拉国市场预计6月交付1.6万辆，中游排产7月目前看环比提升20-30%，车企8月排产大增，为金九银十及年底冲量准备。锂电池国内市场继续回暖，海外市场分化：欧洲恢复正常、美国继续低迷。从锂电产业链来看，经过2个月的缩量去库存，目前锂电池端库存消化过程基本结束，企业生产也开始步入正轨，6月份开始材料企业进入消库阶段，预计这波回暖过程到7-8月份才能完全传导至原料企业。

双汇和港股上市公司尝美高集团签署合资协议，成立合资公司，开设尝美高集团现有品牌餐厅。这应该是双汇进入下游餐饮行业的第一步。

2020年7月3日，国家医疗保障局医药价格和招标采购指导中心发布《国家组织冠脉支架集中带量采购方案（征求意见稿）》（以下简称《方案》），以冠脉支架为切入点，探索国家组织高值医用耗材集中带量采购。这种对高值耗材的改革延续了2015年以来药品的价格管控的变革路径，通过“以量换价”对高值耗材虚高的价格空间进行压缩。

世茂服务向联交所递交上市申请，以申请控股子公司世茂服务股份于联交所主板上市及获准买卖；荣盛发展控股子公司荣万家已向香港联交所递交了首次公开发行H股并在联交所主板上市的申请资料；6月万科销售额734亿元（+11%）；金地集团销售额338亿元（+62%）；旭辉控股销售额251亿元（+13%）；中国奥园销售额176亿元（+72%）；中南建设销售额257亿（+35%）；世茂集团销售额302亿（+6%）；中国金茂销售额376亿（+57%）。

中央全面深化改革委员会会议指出，深化农村宅基地制度改革，积极探索落实宅基地集体所有权、适度放活宅基地和农民房屋使用权的具体路径和办法；

杭州发布楼市新政，对人才购房实施5年限售，严格“无房家庭”认定条件，加大新房摇号对无房家庭的倾斜力度；

东莞通知加快在建商品住房入市销售；

怀来县废除楼市限购政策，之后官方紧急辟谣不属实；

深圳提高住房公积金租房提取额度，深圳福田对全区600余家房地产中介开展拉网式检查，对违法违规行为从严从重查处，净化二手房市场；

福建省发文称要进一步放开重点城市落户政策；

土地成交景气度亦小幅回升。6月前四周商品房销售大致相当于去年同期（春节后第19-22周）89%，84%，102%，109%。近期地产需求秩序相对平稳，房地产市场整体呈回暖态势，主要系前期购房需求释放以及住房需求逐步回升。截止6月28日，前四周百城土地溢价率均值录得16.6%，较5月读数15.9%略有回升，第四周数据加速上行至24.7%对月度数据贡献较大。4月以来土地市场景气度大幅回升，5月300城住宅用地平均成交溢价率达19%，已升至历史较高水平。上周（20/6/67-20/07/03）主流45城一手房成交906万平米，环比+25%；其中，一二线环比+30%、三四线环比+4%；6月一手房月成交同比+4%，较5月上升7pct，其中一二线同比+10%、三四线同比-15%，分别较5月+8pct和+3pct。上周14个重点城市二手房成交201万平米，环比+70%；6月累计成交同比+22%，较5月上升27pct。库存方面，上周15城推盘135万平米，环比-70%；对应周成交/推盘比为2.86倍，高于1-6月的1.05、2.12、1.11、0.66、0.95、0.92倍。截至上周末，15城可售面积8,911万平米，环比-2.7%；3个月移动平均去化月数为8.9个月，环比下降0.9个月。

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